在目前经济下行压力加大、外部环境发生深刻变化的复杂形势下，做好“三农”工作对2020年决胜小康社会全面建成具有特殊重要性，而“保险+期货”试点项目作为期货业服务“三农”的重要抓手，自2016年起连续四年被写入“中央一号文件”内。通过“农业+保险+期货”的业务模式创新改变原有的农产品价格风险转移方式和农产品补贴方式，是证券期货行业聚焦供给侧改革、参与农产品价格形成机制的重要举措，也是多层次资本市场服务与支持“三农”发展和贯彻落实十三五规划“创新、协调、绿色、开放、共享”理念的重大金融创新。

申银万国期货有限公司积极响应国家政策，落实中共中央、国务院《关于打赢脱贫攻坚战的决定》及中国证监会《关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略的意见》等文件精神，自2018年与甘肃省会宁县签订“结对帮扶”协议，协同子公司申银万国智富投资有限公司在会宁开展了2.26万吨、5.66万余亩玉米“保险+期货”试点项目、帮扶当地农户超过9400户。为进一步积极探索和践行金融产业扶贫先进模式，融合产业协同发展，2019年，申银万国期货有限公司与子公司申银万国智富投资有限公司协同中投天琪期货有限公司及其子公司深圳前海中投天琪资本管理有限公司以及中国大地财产保险股份有限公司甘肃分公司共同完成了新一期玉米“保险+期货”项目，进一步提升现货数量和参与农户数量，加大产业扶贫力度，为当地政府扶贫攻坚贡献力量。

项目运行机制及业务流程

农业“保险+期货”创新改变原有农产品价格风险转移方式和农产品补贴方式，解决因市场价格下跌对农户带来的收入损失，有效解决“谷贱伤农”这一困扰中国农业生产千百年来的经济难题。实施农业“保险+期货”项目，农户及农业合作社向保险公司购买农产品价格险，保险公司通过购买期货公司的场外看跌期权将价格下跌风险转移给期货公司实现“再保险”，期货公司通过在期货市场进行对冲操作将看跌期权的风险转移给期货市场实现风险中性，以有效解决“谷贱伤农”的价格风险问题。

申万期货公司在开展“农业+期货+保险”业务方面具有较好的试点经验、平台优势、资源优势和研究优势。项目实施过程中，积极推动开展包括农业产业客户需求开发、保险公司业务对接、保险公司与农业产业客户价格保险合作、保险公司与风险管理子公司场外期权业务合作、风险管理子公司卖出期权并进行风险对冲等环节工作。

项目调研及结构设计与优化

2019年5月8日至5月10日，申万期货公司赴会宁县开展“保险+期货”业务调研、培训工作。期间，申万期货公司在公司驻会宁县挂职干部的陪同下， 与会宁县农村农业局、金融办、大地保险公司甘肃分公司等召开项目对接会，对2019年会宁县玉米“保险+期货”业务模式、具体方案、推动进度进行安排；在会宁县翟家所镇为40余名乡镇干部、驻村帮扶干部、贫困户开展“保险+期货”业务培训，就该项业务的内容、模式、操作流程进行了讲解，与参会学员进行了沟通交流；会后，申万期货公司对会宁县2019年玉米种植情况进行了实地调研，为结构设计及优化做好前期准备工作。   

项目运行情况及效果

本项目结合玉米行情研判进行分期入场对冲，由于玉米历来波动都较大，通过分批入场对冲把握价格高点，提高整体赔付率。

项目运行结束后，2019年共实现赔付326.26万元，赔付率达到108.75%，本项目惠及玉米种植建档立卡贫困户11786户共计53138人，为其在2020年实现全部脱贫贡献了应有的力量。

五、项目实施意义

项目实施过程中，充分发挥了期货及衍生品的风险管理功能，有力形成了资源整合、优势互补、多方共赢的格局：

1、助力当地贫困户脱贫，提高了农户风险管理意识，奠定了长效解决“谷贱伤农”的基础。项目实施中，有效引导农户及农业合作社参与投保，成功实施后，有效降低了农产品的市场风险、稳定农户及农业合作社收入，为长效解决“谷贱伤农”奠定了基础。

2、助推当地政府进一步引导新型农业企业发展，助力“全面奔小康”工作有效落实。项目实施过程中，当地政府及项目参与各方积极响应中央一号文件精神要求，建立了金融机构与农业生产经营主体之间的合作模式，助力项目涉及的玉米种植建档立卡贫困户11786户共计53138人于2020年实现全部脱贫。

3、助推保险机构创新农业保险业务，提高承保能力。

4、助推证券期货经营机构风险管理业务发展与推动业务结构转型。

项目的成功实施，为进一步探索推广“保险+期货”试点积累了有益经验，践行产业扶贫先进模式，共举产业融合协同发展，进一步为国家农业现代化发展保驾护航，为国家农村振兴战略贡献力量。

（会宁县扶贫办推荐）

总监审：姚卜成
监　审：韩世雄
责任编辑：张院静